去年业绩回暖的洽洽食品云谷策略，今年上半年净利润大幅下跌。
7月14日，洽洽食品发布业绩预告称，今年上半年，其预计归属于上市公司股东的净利润为8000万元至9750万元，同比下跌了71.05%至76.65%；扣除非经常性损益的净利润为4000万元至5700万元，同比下跌了79.85%至85.86%。
这也是洽洽食品自2011年上市以来交出的净利润跌幅最大的中期财报。洽洽食品解释称，今年上半年净利润下滑是因为原料采购价格上升较多，导致毛利率有较大幅度下降。
洽洽食品主要生产和售卖坚果炒货类休闲食品云谷策略，主要产品包括葵花子、坚果及其他产品，葵花子产品为其主要收入来源。
受到成本上涨影响，今年一季度，洽洽食品净利润就下跌了67.88%至7724.78万元，收入则下跌了13.76%至15.71亿元，而第二季度，其净利润跌幅则进一步扩大。
在4月的投资者活动上，洽洽食品表示，一季度收入下降主要是因为春节错期因素，外加公司去年一季度销售收入基数较高；净利润下降主要是葵花籽采购成本上升和部分坚果原料采购价格的上升导致毛利率同比和环比均有下降所致。洽洽食品5月的投资者活动上进一步指出，葵花籽收获期因内蒙区域连阴雨影响了葵花籽的霉变程度，霉变率有所提升，原料产量下降导致价格上升，同时，部分坚果原料采购价格也出现上升。
实际上云谷策略，原料价格上涨曾多次困扰洽洽食品。在2024年营收和净利润实现双增之前，2023年，洽洽食品就出现了营收净利润双降的情况，当时，也是部分受到原料上涨的影响。洽洽食品称，业绩下滑主要是因为2023年第一季度和第四季度均受到春节跨期因素的影响，再加之葵花籽原料采购成本上升影响。
2023年，洽洽食品的休闲食品业务毛利率下跌了5.03%至26.85%，其中葵花子毛利率下跌了7.92%至25.23%，坚果类毛利率上涨了1.02%至31.56%。
过往，洽洽食品为了应对成本压力，曾对葵花子产品进行过提价。受到基于葵花子系列产品升级带来产品力提升，以及伴随的原料及包辅材、能源等成本上升，2021年10月，洽洽调整葵花子系列产品以及南瓜子、西瓜子产品出厂价格，各品类提价幅度为8%-18%不等；2022年8月，洽洽葵花子产品再次提价，幅度约3.8%。
不过，在这之后，洽洽食品并未有公开的提价计划。2023年10月，洽洽食品表示，公司对产品提价比较谨慎，暂时未考虑提价计划。而到了2024年，洽洽食品成本端的压力有所缓解，其主打产品葵花类产品毛利率上涨了4.45%至29.68%，整体业绩回暖。
但是2025年上半年，洽洽食品净利润再次受到原料上涨影响。而除了成本上涨外，在5月的投资者活动上，洽洽食品还提及，产品结构对公司的毛利率也有一些影响。公司去年积极拥抱新渠道，山姆会员店收入增长50%-60%，零食量贩渠道有翻倍的增长，公司今年还会加大在这类渠道的投入。去年，洽洽食品来自量贩零食渠道的销售额约4.5亿元，而来自山姆的销售额约2亿元。
洽洽食品还表示，未来公司计划将增加更多的 SKU 扩充零食量贩渠道销售。不过，量贩零食渠道通常采用薄利多销的形式，在成本上涨的情况下，洽洽食品在量贩零食渠道加大布局，是否会进一步压缩盈利空间？7月15日，南都湾财社记者向洽洽食品董秘办进一步了解上半年营收情况、如何应对原料上涨压力、是否会考虑提价等，截至发稿，尚未收到回复。
采写：南都·湾财社记者 詹丹晴云谷策略
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